日前，鱼跃医疗因哄抬物价被罚，把之前只卖90多的血氧仪飙升到299元，成本环比上涨47%，血氧仪销售价格环比增长131.78%。鱼跃医疗扰乱市场价格秩序，被市场监管局罚款270万元。

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据悉，鱼跃医疗是一家以提供家用医疗器械、医用临床产品以及与之相关的医疗服务为主要业务的企业，通过完整研发、生产、营销和服务网络在医疗器械界出圈。不断加大研发力度打造了由家庭医疗、临床医疗、互联网医疗组成的大健康生态圈，组建一个覆盖医疗器械领域的专业化服务平台 。此次鱼跃医疗见利忘义、坐地起价被罚后，还能一跃而上吗？

数次被罚，陷信任门危机

鱼跃医疗因哄抬血氧仪价格跃上热搜，在国民陷入感染之期，趁“疫”抢劫。鱼跃医疗出现问题并非首次，细数鱼跃医疗的罚单后面映射的是鱼跃资料的“恶”。数次生产经营被罚之后，鱼跃医疗陷入消费者信任门。

2019年，鱼跃医疗违反《医疗器械监督管理条例》被罚3万元；2020年9月被检查出血糖试纸（葡萄糖氧化酶法）在厂房与设施、文件管理、质量管理方面存在5大不符合要求的瑕疵问题。2021年因电动洗胃机“流量”不符合规定等问题被做出行政处罚。

在江湖老刘看来，鱼跃医疗在生产经营上屡次屡犯，医疗器械行业关乎用户生命安全，鱼跃医疗忽视细节或许将用户的安全置于险境。说粗心的鱼跃医疗与细心的医疗健康形成强烈的反差。此次被罚270万在互联网上引发用户热议，用户还会为鱼跃医疗买单吗？

红利退潮，困境难跃

在疫情期间，某些医疗产品甚至成为“硬通货”，直至后期，血氧仪、制氧机出现疯抢潮。鱼跃医疗聚焦于呼吸与制氧、血糖及POCT（即时检验）、消毒感控等赛道，其中呼吸治疗解决方案是公司的营收大头，占总营收的比例超过三成。

医疗产业与大环境息息相关，疫情之下的鱼跃医疗赚得盆满钵满，2020年疫情爆发年营业收入67.26亿元，同比增长45.08%。随后，鱼跃医疗选择加大销售力度，但事与愿违。销售成本不断增长，销售效果不乐观，毛利率有所下降。

在江湖老刘看来，鱼跃医疗在疫情期间尝到甜头，当疫情消散，存货必将面临销售困境。旗下医疗产品并非消耗品，而是耐用品，鱼跃医疗的库存产品成为棘手问题，负面新闻频出，去库存必将迎接更大挑战。

产品丰而不富，业绩增长乏力

鱼跃医疗意识到自身业务“偏科”现象，试图寻找新的经济增长点，鱼跃医疗动作频繁不断收并购，试图向糖尿病、隐形眼镜等赛道靠拢。鱼跃医疗本身就在多赛道狂奔，涉及家庭医疗器械、医院设备、急救设备、中医器械、眼科器械等多方面。鱼跃医疗“广撒网，重捞鱼”，产品丰而不富，发展速度缓慢。

鱼跃医疗在外完成收购与并购消耗大部分资金，用于研发与创新的费用被挤压。医疗作为投入巨大的产业，研发费用被压缩研发成果自然会受到影响。销售成本不断上涨，无法研发出创新型产品，业绩增长乏力，陷入循环怪圈。

在江湖老刘看来，鱼跃医疗产品资源丰富，通过收并购来的新赛道中无核心产品，业绩增长乏力。盈利能力尚待加强。冗长的产品线，繁而杂，也成为鱼跃医疗新问题。疫情红利退去，失去用户信心的鱼跃医疗困境重重，又该如何实现“鱼跃龙门”的愿景呢？